La commission des affaires économiques et monétaires a adopté un rapport dinitiative de Danuta Maria HÜBNER (PPE, PL) sur le renforcement du rôle international de leuro.
Malgré la taille et linfluence économiques de la zone euro dans le commerce mondial, lutilisation de leuro accuse un retard considérable par rapport au dollar américain en ce qui concerne son utilisation en tant que monnaie de réserve et de facturation internationale ainsi que la part des opérations de change et des titres de créance internationaux quil représente, mais talonne le dollar en ce qui concerne la proportion des paiements internationaux; leuro reste la deuxième monnaie la plus importante dans le système monétaire international.
Avantages et défis du renforcement du rôle international de leuro
Soulignant le caractère irréversible de la monnaie unique, les députés sont félicités de lentrée de la Bulgarie et de la Croatie dans le mécanisme de change européen II en juillet 2020 et ont recommandé de fixer une date cible proche pour ladoption de leuro dans les deux pays. Ils ont encouragé la Commission européenne à évaluer les conséquences potentielles dun élargissement de la zone euro sur le processus de renforcement du rôle international de leuro.
Les députés estiment quil est dans lintérêt stratégique à long terme de la zone euro et de ses États membres de tirer tous les avantages possibles de lémission de la monnaie euro, et en particulier de son rôle international renforcé.
Bien que tous les effets de linternationalisation de leuro ne puissent pas être facilement quantifiés, les députés sont davis que le renforcement du rôle international de leuro pourrait offrir des avantages à court et long terme, même sil comporte également des risques et des responsabilités à prendre en considération dans le cadre du processus dadoption de mesures stratégiques en complément des forces du marché.
Le rapport souligne notamment que le statut de devise internationale de leuro pourrait :
- accroître lutilisation de leuro comme monnaie de réserve, réduire les coûts de financement extérieur et de transaction pour les échanges de devises et réduire les coûts et les risques supportés par les entreprises et les ménages européens;
- créer progressivement des marchés financiers européens plus profonds, plus liquides et intégrés en les rendant moins vulnérables aux chocs en matière de taux de change;
- accroître lautonomie de la politique monétaire de lUE, renforcer sa transmission mondiale, rendre la politique monétaire de lUE moins dépendante des retombées économiques et financières exogènes et améliorer lefficacité du marché et la résilience de la zone euro aux chocs financiers.
Un rôle plus important de leuro au niveau international pourrait renforcer la résilience du système financier international, en offrant un plus grand choix aux acteurs du marché du monde entier et en rendant léconomie internationale moins vulnérable aux chocs liés à la forte dépendance de nombreux secteurs vis-à-vis dune monnaie unique.
Principaux défis
Le rapport souligne que, pour que les avantages potentiels dun renforcement du rôle de leuro se concrétisent, lUnion doit parachever linfrastructure relative à la monnaie commune et faire des progrès supplémentaires en ce qui concerne ses fonctions essentielles. Il réitère la nécessité dapprofondir et dachever lUnion économique et monétaire (UEM), lunion bancaire et lUnion des marchés de capitaux (UMC), en vue de renforcer la compétitivité internationale des marchés européens, la stabilité et lattractivité de leuro et, en fin de compte, lautonomie stratégique de lUnion. La mise en place dun système bien conçu pour garantir et protéger les dépôts bancaires de lUE et lachèvement du mécanisme chargé des banques en faillite renforceraient le rôle international de leuro.
Les députés soulignent également la nécessité de politiques structurelles justes et saines en matière déconomie, de finances publiques, de productivité et de croissance, tant au niveau de lUE que des États membres, qui reposent sur un engagement en faveur de règles budgétaires crédibles, pour maintenir la stabilité et lintégrité de leuro. Ils demandent que la réflexion sur la pertinence du cadre actuel du pacte de stabilité et de croissance soit approfondie à la lumière des problèmes que la lutte contre la crise économique liée à la pandémie de COVID-19 engendrera pendant plusieurs décennies. Un échéancier approprié pour le retrait de certaines mesures de soutien serait nécessaire pour éviter de saper la reprise et la croissance.
Politiques renforçant le rôle international de leuro
Les députés recommandent des actions à la fois pour concevoir des mesures politiques qui favorisent le rôle international de leuro et soutiennent des changements axés sur le marché, tout en consolidant le fonctionnement et la cohésion de la zone euro, et en favorisant la réalisation des objectifs de lUE en matière de climat et de durabilité, en tenant compte des spécificités des régions périphériques.
En plus dapprofondir et dachever lUEM, les députés estiment que des politiques propices au renforcement du rôle international de leuro pourraient viser, entre autres, les services financiers et les marchés de capitaux, le marché du travail, les systèmes de paiement, le commerce international, lénergie, la transformation numérique, la lutte contre le changement climatique et les politiques étrangères et de sécurité.
La Commission est invitée à favoriser lutilisation de leuro dans les prix et la facturation des transactions commerciales, et à utiliser le potentiel offert par les instruments financiers libellés en euros, en sengageant avec les parties prenantes privées et les partenaires commerciaux, et en promouvant lutilisation de leuro dans les accords commerciaux de lUE. Une part plus élevée des contrats énergétiques échangés en euros pourrait renforcer le rôle international de la monnaie unique.
Le rapport souligne le rôle que joue la BCE dans le maintien de la confiance dans leuro et la sauvegarde de lautonomie monétaire dans le contexte mondial, ainsi que dans la stabilité des prix. Il a souligné limportance de la stabilité des marchés financiers dans la zone euro comme condition préalable au statut de monnaie internationale et sest félicité des réponses rapides et substantielles de la BCE à la crise de la covid-19 prises dans un contexte durgence.